价值股票和成长股票怎么选

1. 价值股和成长股的定义

价值股是指目前盈利水平较好、业绩不错、市盈率较低的股票。成长股是指连续几个会计周期持续成长的股票，可能目前业绩并不出色，但每个会计周期的利润收益都在稳定增长。

2. 投资风格差异

价值投资者是乐观主义者，相信市场中总会有被低估的好公司，他们追求低估股票的价值回归，相信市场的理性最终会让股价回归真实价值。而成长投资者是悲观主义者，认为只有一些股票才有成长，因此可以给更高的溢价来购买和持有。

3. 收益潜力差异

成长股的收益潜力更大，因为它们是在快速成长中，未来可能会有更高的盈利水平和股价上涨的潜力。价值股的收益潜力相对较小，因为它们已经达到了相对较高的盈利水平。

4. 投资风险差异

选择成长股的投资者通常具有更高的风险偏好，对当前的估值容忍度较高，对公司的成长性也有较高的预期。成长股的股价长期处于高位，具有高市盈率特征。相比之下，价值股的股价和市盈率相对稳定，风险较低。

5. 市盈率差异

价值股的市盈率低于成长股的市盈率。这是因为价值股的市场认为其盈利已经相对稳定，不太可能有大幅增长，因此其估值较低。而成长股的市场预期其未来盈利会快速增长，因此愿意给予更高的溢价。

6. 净利润增速差异

成长股的净利润增速快，每个会计周期的利润收益都在稳定增长。这使得成长股成为投资者关注的热点，因为未来的增长潜力吸引着投资者。相比之下，价值股的净利润比较稳定，每个会计周期的增速相对较低。

7. 宏观经济环境影响

宏观经济环境对价值股和成长股的投资策略产生重要影响。在***GDP增速放缓背景下，宏观低利率水平预计还将中长期维持下去。价值股的盈利稳定、股息率常年保持高水平，可能更受投资者青睐。

8. 合理价格增长（Growth At Reasonable Price）

如果成长股的市盈率低于其平均盈利增长率的两倍，这种股票通常被称为“合理价格增长”（GARP）。这意味着市场对于该股票的未来成长潜力没有给予足够的溢价，具有一定的投资价值。

投资价值股和成长股有着不同的特点和投资风格。选择投资哪种类型的股票取决于个人的投资偏好、风险承受能力和对市场的判断。宏观经济环境和股票的市场估值也是影响投资策略的重要因素。